مال و أعمال
لماذا يقلق مستثمرو الأسهم الأمريكية من حدوث هبوط سوقي في سبتمبر؟
ويخشى بعض المستثمرين في الأسهم الأميركية من انخفاض كبير في التداولات هذا الشهر، في حين يرى آخرون أن الاتجاه سيستمر حتى عام 2024، بسبب التغيرات النقدية والاقتصادية الحادة المتوقعة في الاقتصاد الأميركي، بالإضافة إلى أحدث التطورات الجيوسياسية العالمية، بحسب صحيفة بارونز الأميركية.
تقلبات الأسهم في سبتمبر
إن شهر سبتمبر هو وقت بائس بالنسبة لبعض الأسهم الأمريكية، وهذا ليس عبثًا. إن إلقاء نظرة على متوسط الأداء الشهري للمؤشرات الرئيسية يوضح ذلك.
وشهد شهر سبتمبر/أيلول عدة تقلبات في السنوات الأخيرة، بما في ذلك الركود الذي أعقب هجمات 11 سبتمبر/أيلول وعمليات البيع المكثفة التي أشعلتها الأزمة المالية في عامي 2008 و2009.
اقرأ أيضا: من المتوقع أن ترتفع سوق الأسهم الأمريكية في أواخر عام 2024 بعد التقلبات
ولكن من المفارقات أن البيانات لم تكن سيئة دائماً في سنوات الانتخابات الرئاسية الأميركية.
“مجمع سبتمبر” لمستثمري الأسهم
يزعم بعض المحللين أن المتداولين غالبا ما يشعرون بالاكتئاب بعد عودتهم من إجازاتهم الصيفية ويستخدمون بداية الخريف كفرصة لإعادة تقييم حالة محافظهم الاستثمارية.
ويعتبر شهر سبتمبر أيضًا الوقت من العام الذي تبدأ فيه الشركات بالتفكير في بيانات الأرباح والخسائر السنوية، مما يعني أن هناك حافزًا أكبر لبيع بعض الأصول ذات الأداء الأفضل.
توقعات متناقضة للأسهم
في المقابل، يشعر بعض المستثمرين الآخرين بالتفاؤل مع توجه الأسهم إلى الارتفاع بعد أداء قوي في أغسطس/آب، حيث أدت مجموعة من البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع إلى تخفيف المخاوف بشأن صحة سوق العمل في الولايات المتحدة.
اقرأ أيضا:
ومن المتوقع أيضا أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات عندما يختتم اجتماعه المقبل في 18 سبتمبر/أيلول، وهو ما قد يعزز كل من الأسهم والسندات.
ولكن هذا لا يعني أن السوق تستطيع تجاهل تاريخ يمتد لأكثر من مائة عام. وهناك الكثير من الأسباب التي تجعلنا نعتقد أن هذا قد يكون سبتمبر/أيلول قاتماً آخر.
أسهم إنفيديا: جرس إنذار محتمل
قال مارك أوستوالد، كبير الاقتصاديين في شركة ADM Investor Service، إن أرباح شركة إنفيديا الأخيرة تشكل إشارة تحذير محتملة. فقد تفوقت الشركة المصنعة للرقائق على توقعات وول ستريت للأرباح والإيرادات، لكنها أصدرت إرشادات مبيعات مخيبة للآمال، مما أعطى المستثمرين سببًا للتساؤل عن المدة التي قد يستمر فيها ارتفاع الطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي.
فقاعة في تقييمات الأسهم
تمكنت المؤشرات من التخلص من خيبة الأمل حتى الآن، ولكن أي علامات أخرى على التباطؤ قد تثير تساؤلات حول ما إذا كان الارتفاع الذي غذته الذكاء الاصطناعي قد جعل السوق بأكمله مبالغًا في قيمته.
“إن هبوط سبتمبر أمر لا مفر منه”
وقال أوستوالد في مقابلة أجريت معه مؤخرا مع صحيفة بارون: “لست مقتنعا بأننا نستطيع الهروب من ركود سبتمبر/أيلول هذا العام، حيث تظهر النتائج وجود الكثير من الاختلالات في السوق قبل أول خفض لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
بيانات اقتصادية حاسمة
ومن الممكن أن يؤدي تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب، والمقرر صدوره في السادس من سبتمبر/أيلول، إلى موجة بيع أيضا.
قبل أقل من شهر، هبطت الأسهم بشكل حاد بعد أن جاء رقم الوظائف غير الزراعية في يوليو/تموز أقل من المتوقع، والمزيد من البيانات الضعيفة قد تثير تساؤلات حول فكرة أن الاقتصاد الأميركي لا يتجه نحو ما يسمى بالركود ولكن نحو هبوط ناعم.
مصادر أخرى محتملة لعدم اليقين
وهناك مصادر أخرى محتملة لعدم اليقين، بما في ذلك المواجهة الوشيكة في الانتخابات الرئاسية بين كامالا هاريس ودونالد ترامب والتهديد المستمر بأن الأزمة في الشرق الأوسط قد تتصاعد إلى صراع كامل.
أداء الذهب والدولار
لم يكن أداء الذهب والدولار – وهما أصلان يُنظر إليهما تقليديًا على أنهما ملاذان آمنان – سيئًا في سبتمبر، وقد يحدث ذلك مرة أخرى في عام 2024 إذا اعتقد المستثمرون أن العوامل السياسية في الداخل والخارج ستؤدي إلى ارتفاع حاد في التقلبات.
والخلاصة، كما يرى المراقب جورج جلوفر، هي أن شهر سبتمبر/أيلول هو بداية موسم جديد، وقد تشهد سوق الأسهم انخفاضاً آخر أو لا تشهد انخفاضاً على الإطلاق.
تقلبات الأسهم في سبتمبر
إن شهر سبتمبر هو وقت بائس بالنسبة لبعض الأسهم الأمريكية، وهذا ليس عبثًا. إن إلقاء نظرة على متوسط الأداء الشهري للمؤشرات الرئيسية يوضح ذلك.
وشهد شهر سبتمبر/أيلول عدة تقلبات في السنوات الأخيرة، بما في ذلك الركود الذي أعقب هجمات 11 سبتمبر/أيلول وعمليات البيع المكثفة التي أشعلتها الأزمة المالية في عامي 2008 و2009.
اقرأ أيضا: من المتوقع أن ترتفع سوق الأسهم الأمريكية في أواخر عام 2024 بعد التقلبات
ولكن من المفارقات أن البيانات لم تكن سيئة دائماً في سنوات الانتخابات الرئاسية الأميركية.
“مجمع سبتمبر” لمستثمري الأسهم
يزعم بعض المحللين أن المتداولين غالبا ما يشعرون بالاكتئاب بعد عودتهم من إجازاتهم الصيفية ويستخدمون بداية الخريف كفرصة لإعادة تقييم حالة محافظهم الاستثمارية.
ويعتبر شهر سبتمبر أيضًا الوقت من العام الذي تبدأ فيه الشركات بالتفكير في بيانات الأرباح والخسائر السنوية، مما يعني أن هناك حافزًا أكبر لبيع بعض الأصول ذات الأداء الأفضل.
توقعات متناقضة للأسهم
في المقابل، يشعر بعض المستثمرين الآخرين بالتفاؤل مع توجه الأسهم إلى الارتفاع بعد أداء قوي في أغسطس/آب، حيث أدت مجموعة من البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع إلى تخفيف المخاوف بشأن صحة سوق العمل في الولايات المتحدة.
اقرأ أيضا:
ومن المتوقع أيضا أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات عندما يختتم اجتماعه المقبل في 18 سبتمبر/أيلول، وهو ما قد يعزز كل من الأسهم والسندات.
ولكن هذا لا يعني أن السوق تستطيع تجاهل تاريخ يمتد لأكثر من مائة عام. وهناك الكثير من الأسباب التي تجعلنا نعتقد أن هذا قد يكون سبتمبر/أيلول قاتماً آخر.
أسهم إنفيديا: جرس إنذار محتمل
قال مارك أوستوالد، كبير الاقتصاديين في شركة ADM Investor Service، إن أرباح شركة إنفيديا الأخيرة تشكل إشارة تحذير محتملة. فقد تفوقت الشركة المصنعة للرقائق على توقعات وول ستريت للأرباح والإيرادات، لكنها أصدرت إرشادات مبيعات مخيبة للآمال، مما أعطى المستثمرين سببًا للتساؤل عن المدة التي قد يستمر فيها ارتفاع الطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي.
فقاعة في تقييمات الأسهم
تمكنت المؤشرات من التخلص من خيبة الأمل حتى الآن، ولكن أي علامات أخرى على التباطؤ قد تثير تساؤلات حول ما إذا كان الارتفاع الذي غذته الذكاء الاصطناعي قد جعل السوق بأكمله مبالغًا في قيمته.
“إن هبوط سبتمبر أمر لا مفر منه”
وقال أوستوالد في مقابلة أجريت معه مؤخرا مع صحيفة بارون: “لست مقتنعا بأننا نستطيع الهروب من ركود سبتمبر/أيلول هذا العام، حيث تظهر النتائج وجود الكثير من الاختلالات في السوق قبل أول خفض لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
بيانات اقتصادية حاسمة
ومن الممكن أن يؤدي تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب، والمقرر صدوره في السادس من سبتمبر/أيلول، إلى موجة بيع أيضا.
قبل أقل من شهر، هبطت الأسهم بشكل حاد بعد أن جاء رقم الوظائف غير الزراعية في يوليو/تموز أقل من المتوقع، والمزيد من البيانات الضعيفة قد تثير تساؤلات حول فكرة أن الاقتصاد الأميركي لا يتجه نحو ما يسمى بالركود ولكن نحو هبوط ناعم.
مصادر أخرى محتملة لعدم اليقين
وهناك مصادر أخرى محتملة لعدم اليقين، بما في ذلك المواجهة الوشيكة في الانتخابات الرئاسية بين كامالا هاريس ودونالد ترامب والتهديد المستمر بأن الأزمة في الشرق الأوسط قد تتصاعد إلى صراع كامل.
أداء الذهب والدولار
لم يكن أداء الذهب والدولار – وهما أصلان يُنظر إليهما تقليديًا على أنهما ملاذان آمنان – سيئًا في سبتمبر، وقد يحدث ذلك مرة أخرى في عام 2024 إذا اعتقد المستثمرون أن العوامل السياسية في الداخل والخارج ستؤدي إلى ارتفاع حاد في التقلبات.
والخلاصة، كما يرى المراقب جورج جلوفر، هي أن شهر سبتمبر/أيلول هو بداية موسم جديد، وقد تشهد سوق الأسهم انخفاضاً آخر أو لا تشهد انخفاضاً على الإطلاق.
للمزيد : تابع خليجيون 24 ، وللتواصل الاجتماعي تابعنا علي فيسبوك وتويتر