ما الذي قد تحمله تصريحات رئيس الفيدرالي اليوم؟ خبراء يوضحون

وتتوقع الأسواق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، ومن المرجح أن يستمر في الخفض حتى نهاية العام وحتى عام 2025، بحسب شبكة CNBC.

وفي حين لا تزال هناك بعض التساؤلات حول حجم ووتيرة التخفيضات، يستعد باول الآن لتقديم مراجعة موجزة للوضع الحالي، وإعطاء بعض التوجيهات المحدودة بشأن ما هو قادم..

وقال لو كراندال، المسؤول السابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي يشغل الآن منصب كبير الاقتصاديين في رايتسون-آيكاب، وهي شركة وساطة عمل بها لأكثر من 40 عاما: “أوقفني إذا سمعت هذا من قبل: إنهم لا يزالون مدفوعين بالبيانات”.

ويتوقع الخبير الاقتصادي أن يكون باول “واضحا بشأن الاتجاه، لكن التفاصيل المتعلقة بالسرعة والتوقيت الدقيق لذلك ستعتمد على البيانات بين الآن والاجتماع. ولا شك أنهم سيبدأون في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر”.“.

ويلقي أول خطاب له في الساعة العاشرة صباحا بالتوقيت الشرقي في المؤتمر السنوي لمحافظي البنوك المركزية العالمية في جاكسون هول بولاية وايومنغ.

المؤتمر يحمل عنوان “إعادة تقييم فعالية وانتقال السياسة النقدية” ويستمر حتى يوم غد السبت..

إذا كانت هناك أي شكوك حول نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول، فقد تبددت هذه الشكوك يوم الأربعاء الماضي.

أظهرت محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في يوليو/تموز أن “أغلبية ساحقة” من الأعضاء تؤيد خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، دون مفاجآت..

وأكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر هذه النقطة مرة أخرى يوم الخميس، حيث قال لشبكة CNBC: “في سبتمبر/أيلول نحتاج إلى بدء عملية خفض أسعار الفائدة”.“.

في السنوات السابقة، استخدم باول خطاب جاكسون هول لتحديد المبادرات السياسية الواسعة النطاق وتقديم أدلة حول مستقبل السياسة..

وفي ظهوره الأول في عام 2018، حدد آراءه بشأن أسعار الفائدة والبطالة بأنها “محايدة” أو مستقرة.

وبعد مرور عام واحد، أشار إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قادمة.

في خطاب ألقاه وسط الاحتجاجات العنصرية في عام 2020، كشف باول عن نهج جديد من شأنه أن يسمح للتضخم بالارتفاع إلى أعلى من المعتاد، دون رفع أسعار الفائدة، من أجل تعزيز سوق عمل أكثر شمولاً.

وهذه المرة، ستكون المهمة هي تأكيد توقعات السوق مع الإشارة في الوقت نفسه إلى انطباعاته عن الاقتصاد، وخاصة تخفيف الضغوط التضخمية وبعض المخاوف بشأن سوق العمل..

وقال الخبير الاقتصادي جاك جاناتسويتز: “بالنسبة لنا، سيكون المفتاح هو نبرة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، والتي نتوقع أن تكون أكثر تشددا”.

وأضاف “ببساطة، يواصل التضخم اتجاهه نحو هدف 2% بمعدل يبدو أعلى كثيراً من الإجماع. وإذا أضفنا إلى هذا إشارات تدل على أن سوق العمل تتراجع، فإننا نشعر بأننا لا نحتاج كثيراً إلى الحفاظ على موقف متشدد”.“.

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على سعر الفائدة الرئيسي للاقتراض دون تغيير خلال الأشهر الثلاثة عشر الماضية بعد سلسلة من الزيادات العدوانية.

ومن المتوقع أن يقدم باول على الأقل بعض المؤشرات على الرياح الاقتصادية المعاكسة، بالإضافة إلى التقدم الذي أحرزه بنك الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم..

وقال ديفيد ميريكل، الخبير الاقتصادي في جولدمان ساكس، في مذكرة صدرت مؤخرا: “نتوقع أن يعرب باول عن مزيد من الثقة في آفاق التضخم وأن يركز أكثر قليلا على المخاطر السلبية في سوق العمل مقارنة بما فعله في مؤتمره الصحفي الذي عقده في يوليو/تموز الماضي في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بالنظر إلى البيانات الصادرة منذ ذلك الحين”.“.

وأشار خبير جولدمان ساكس إلى إجماع السوق على توقع خفض أسعار الفائدة في كل من الاجتماعات الثلاثة المقبلة، تليها المزيد من التيسير في عام 2024، وهو ما من شأنه في نهاية المطاف أن يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنحو نقطتين مئويتين، وهو مسار سياسي سيطرحه باول، بشكل عام للغاية، في جاكسون هول..